Fiatgeld
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| Wirtschaft |
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Fiat-Geld (von lateinisch: fiat, "lass es geschehen") ist eine Art von Währung, die nicht durch ein Gut wie Gold oder Silber gedeckt ist. Es wird in der Regel durch einen Erlass der Regierung zum gesetzlichen Zahlungsmittel erklärt. Im Laufe der Geschichte wurde Fiatgeld manchmal von lokalen Banken und anderen Institutionen ausgegeben. In der heutigen Zeit wird Fiat-Geld in der Regel durch staatliche Vorschriften eingeführt. ⓘ
Fiat-Geld hat im Allgemeinen keinen inneren Wert und keinen Gebrauchswert. Es hat nur deshalb einen Wert, weil sich die Personen, die es als Rechnungseinheit - oder im Falle von Währungen als Tauschmittel - verwenden, auf seinen Wert einigen. Sie vertrauen darauf, dass es von Händlern und anderen Menschen akzeptiert wird. ⓘ
Fiat-Geld ist eine Alternative zu Warengeld, also einer Währung, die einen inneren Wert hat, weil sie beispielsweise ein Edelmetall wie Gold oder Silber enthält, das in die Münze eingebettet ist. Fiat-Geld unterscheidet sich auch von repräsentativem Geld, d. h. Geld, das einen inneren Wert hat, weil es durch ein Edelmetall oder eine andere Ware gedeckt ist und in diese umgewandelt werden kann. Fiat-Geld kann ähnlich aussehen wie repräsentatives Geld (z. B. Papierscheine), aber ersteres ist nicht gedeckt, während letzteres einen Anspruch auf ein Gut darstellt (das mehr oder weniger eingelöst werden kann). ⓘ
Von der Regierung herausgegebene Fiatgeld-Banknoten wurden erstmals im 11. Im 20. Jahrhundert begann sich Fiat-Geld durchzusetzen. Seit der Entscheidung von Präsident Richard Nixon, die Konvertierbarkeit des US-Dollars in Gold im Jahr 1971 aufzugeben, wird weltweit ein System nationaler Fiat-Währungen verwendet. ⓘ
Fiat-Geld kann sein:
- Jedes Geld, das nicht durch eine Ware gedeckt ist.
- Geld, das von einer Person, einer Institution oder einer Regierung als gesetzliches Zahlungsmittel deklariert wird, d. h., es muss unter bestimmten Umständen als Zahlungsmittel für eine Schuld akzeptiert werden.
- Staatlich emittiertes Geld, das weder durch eine Zentralbank in etwas anderes konvertierbar ist, noch dessen Wert durch einen objektiven Standard festgelegt ist.
- Geld, das aufgrund eines staatlichen Dekrets verwendet wird.
- Ein ansonsten wertloser Gegenstand, der als Tauschmittel dient (auch als Treuhandgeld bezeichnet). ⓘ
Der Begriff fiat leitet sich vom lateinischen Wort fiat ab, was so viel wie "es geschehe" bedeutet und im Sinne eines Befehls, Dekrets oder Beschlusses verwendet wird. ⓘ
Behandlung in den Wirtschaftswissenschaften
In der Geldwirtschaft ist Fiat-Geld ein an sich wertloses Objekt oder ein Beleg, der allgemein als Zahlungsmittel akzeptiert wird. Moderne Geldtheorien versuchen zu erklären, dass der Wert von Fiatgeld größer ist als der Wert seines Metallgehalts. Dies steht im Gegensatz zu früheren Geldtheorien aus dem Mittelalter, die eher der Münzen-als-Ware-Bewertung des Arrow-Debreu-Modells ähnelten. ⓘ
Eine Rechtfertigung für Fiat-Geld ergibt sich aus einem mikrofundierten Modell. In den meisten Wirtschaftsmodellen sind die Akteure intrinsisch glücklicher, wenn sie mehr Geld haben. In einem Modell von Lagos und Wright hat Fiatgeld keinen intrinsischen Wert, aber die Akteure erhalten mehr von den Gütern, die sie wollen, wenn sie unter der Annahme handeln, dass Fiatgeld wertvoll ist. Der Wert des Fiat-Geldes wird intern von der Gemeinschaft geschaffen und macht im Gleichgewicht ansonsten undurchführbare Geschäfte möglich. ⓘ
Ein anderes mathematisches Modell, das den Wert von Fiat-Geld erklärt, stammt aus der Spieltheorie. In einem Spiel, in dem Akteure Objekte produzieren und handeln, kann es mehrere Nash-Gleichgewichte geben, in denen sich die Akteure auf ein stabiles Verhalten einigen. In einem Modell von Kiyotaki und Wright kann ein Gegenstand ohne Eigenwert beim Handel in einem (oder mehreren) Nash-Gleichgewichten einen Wert haben. ⓘ
Geschichte
China
China hat eine lange Geschichte mit Papiergeld, die im 7. Im 11. Jahrhundert errichtete die Regierung ein Monopol für die Ausgabe von Papiergeld, und gegen Ende des 12. Jahrhunderts wurde die Konvertierbarkeit ausgesetzt. In den folgenden Yuan- und Ming-Dynastien war die Verwendung dieses Geldes weit verbreitet. ⓘ
Die Song-Dynastie in China gab um das 10. Jahrhundert n. Chr. das erste Papiergeld, den Jiaozi, heraus. Obwohl die Scheine mit einem bestimmten Wechselkurs für Gold, Silber oder Seide bewertet wurden, war der Umtausch in der Praxis nie erlaubt. Ursprünglich sollten die Scheine nach drei Jahren eingelöst und gegen eine Gebühr von 3 % durch neue Scheine ersetzt werden, doch da immer mehr Scheine gedruckt wurden, ohne dass sie eingezogen wurden, machte sich die Inflation bemerkbar. Die Regierung unternahm mehrere Versuche, den Wert des Papiergeldes zu erhalten, indem sie Steuern zum Teil in Bargeld verlangte und andere Gesetze erließ, aber der Schaden war bereits angerichtet, und die Banknoten wurden missliebig. ⓘ
Die nachfolgende Yuan-Dynastie war die erste Dynastie Chinas, die Papiergeld als vorherrschendes Umlaufmedium verwendete. Der Gründer der Yuan-Dynastie, Kublai Khan, gab während seiner Herrschaft Papiergeld aus, das als Jiaochao bekannt war. Die ursprünglichen Geldscheine der Yuan-Dynastie waren wie in der Song-Dynastie räumlich und zeitlich begrenzt. ⓘ
Im 13. Jahrhundert beschrieb Marco Polo in seinem Buch Die Reisen des Marco Polo das Papiergeld der Yuan-Dynastie. ⓘ
Alle diese Papierstücke werden mit so viel Feierlichkeit und Autorität ausgegeben, als wären sie aus reinem Gold oder Silber ... und in der Tat nimmt sie jeder bereitwillig an, denn wo auch immer jemand in den Herrschaftsgebieten des Großen Kaan hingeht, wird er diese Papierstücke vorfinden, und er wird alle Verkäufe und Käufe von Waren mit ihnen genauso gut abwickeln können, als wären es Münzen aus reinem Gold.
- Marco Polo, Die Reisen des Marco Polo ⓘ
Europa
Washington Irving berichtet, dass die Spanier während der Eroberung von Granada (1482-1492) bei einer Belagerung notfalls Papiergeld einsetzten. 1661 gab Johan Palmstruch mit königlicher Genehmigung des Königreichs Schweden über eine neue Institution, die Bank von Stockholm, das erste reguläre Papiergeld im Westen aus. Während diese private Papierwährung weitgehend scheiterte, übernahm das schwedische Parlament schließlich die Kontrolle über die Ausgabe von Papiergeld im Lande. Ab 1745 war das Papiergeld nicht mehr in Bargeld umtauschbar, aber die Annahme wurde von der Regierung vorgeschrieben. Diese Fiat-Währung verlor so schnell an Wert, dass sie 1776 zum Silberstandard zurückgeführt wurde. Fiat-Geld hat auch andere Anfänge im Europa des 17. Jahrhunderts, wo es 1683 von der Bank von Amsterdam eingeführt wurde. ⓘ
Neufrankreich 1685-1770
Im Neufrankreich des 17. Jahrhunderts, das heute zu Kanada gehört, war der Biberpelz das allgemein akzeptierte Tauschmittel. Mit der Ausdehnung der Kolonie wurden Münzen aus Frankreich in großem Umfang verwendet, aber es herrschte in der Regel ein Mangel an französischen Münzen. Im Jahr 1685 gerieten die Kolonialbehörden in Neufrankreich in einen ernsten Geldmangel. Eine Militärexpedition gegen die Irokesen war schlecht verlaufen, und die Steuereinnahmen waren rückläufig, was die Geldreserven der Regierung schmälerte. Normalerweise verzögerte die Regierung bei Geldmangel einfach die Bezahlung von Händlern für Einkäufe, aber es war nicht sicher, die Bezahlung von Soldaten zu verzögern, da die Gefahr einer Meuterei bestand. ⓘ
Jacques de Meulles, der Intendant der Finanzen, ersann eine geniale Ad-hoc-Lösung - die vorübergehende Ausgabe von Papiergeld zur Bezahlung der Soldaten in Form von Spielkarten. Er beschlagnahmte alle Spielkarten in der Kolonie, ließ sie in Stücke schneiden, beschriftete die Stücke, signierte sie und gab sie anstelle von Gold und Silber als Sold an die Soldaten aus. Da in den Kolonien chronischer Geldmangel herrschte, wurden diese Karten von den Händlern und der Öffentlichkeit ohne weiteres akzeptiert und waren zum Nennwert frei im Umlauf. Das Spielkartengeld war nur als vorübergehendes Mittel gedacht, und erst Jahre später wurde seine Rolle als Tauschmittel anerkannt. Die erste Ausgabe von Spielkartengeld erfolgte im Juni 1685 und wurde drei Monate später wieder eingelöst. Die Münzknappheit trat jedoch immer wieder auf, und in den folgenden Jahren wurden weitere Kartengelder ausgegeben. Aufgrund ihrer hohen Akzeptanz als Geld und der allgemeinen Geldknappheit in der Kolonie wurden viele der Spielkarten nicht eingelöst, sondern zirkulierten weiter und dienten als nützlicher Ersatz für die knappen Gold- und Silbermünzen aus Frankreich. Schließlich erkannte der Gouverneur von Neufrankreich ihre nützliche Rolle als zirkulierendes Tauschmittel an. ⓘ
Als sich die Finanzlage der französischen Regierung aufgrund der europäischen Kriege verschlechterte, reduzierte sie ihre finanzielle Unterstützung für ihre Kolonien, so dass die Kolonialbehörden in Kanada immer mehr auf Kartengeld angewiesen waren. Bis 1757 hatte die Regierung alle Zahlungen in Münzen eingestellt, und die Zahlungen erfolgten stattdessen in Papier. In Anwendung des Greshamschen Gesetzes - schlechtes Geld verdrängt gutes - horteten die Menschen Gold und Silber und verwendeten stattdessen Papiergeld. Die Kosten des Siebenjährigen Krieges führten zu einer raschen Inflation in Neufrankreich. Nach der Eroberung durch die Briten im Jahr 1760 wurde das Papiergeld fast wertlos, doch das Geschäft kam nicht zum Erliegen, denn das gehortete Gold und Silber kam wieder in Umlauf. Im Vertrag von Paris (1763) erklärte sich die französische Regierung bereit, das ausstehende Kartengeld in Schuldverschreibungen umzuwandeln. Da die französische Regierung jedoch praktisch bankrott war, wurden diese Schuldverschreibungen nicht eingelöst, und 1771 waren sie wertlos. ⓘ
Die Königlich-Kanadische Münze gibt immer noch Spielkartengeld aus, um an die Geschichte des Geldes zu erinnern, jetzt aber in Form von 92,5 % Silber mit Goldauflage am Rand. Damit hat es einen inneren Wert, der seinen Fiat-Wert deutlich übersteigt. Die Bank of Canada und kanadische Wirtschaftswissenschaftler verwenden diese frühe Form der Papierwährung häufig, um den Kanadiern die wahre Natur des Geldes zu verdeutlichen. ⓘ
18. und 19. Jahrhundert
| Land | Jahr ⓘ |
|---|---|
| Vereinigtes Königreich | 1821 |
| Deutschland | 1871 |
| Schweden | 1873 |
| Vereinigte Staaten (de facto) | 1873 |
| Frankreich | 1874 |
| Belgien | 1874 |
| Italien | 1874 |
| Schweiz | 1874 |
| Niederlande | 1875 |
| Österreich-Ungarn | 1892 |
| Japan | 1897 |
| Russland | 1898 |
| Vereinigte Staaten (de jure) | 1900 |
Eine frühe Form der Fiat-Währung in den amerikanischen Kolonien waren "bills of credit". Die Regierungen der Provinzen stellten Geldscheine aus, die eine Fiat-Währung darstellten, mit dem Versprechen, den Inhabern zu erlauben, mit diesen Scheinen Steuern zu bezahlen. Die Scheine wurden zur Begleichung laufender Verpflichtungen ausgegeben und konnten für später erhobene Steuern verwendet werden. Da die Scheine auf die lokale Rechnungseinheit lauteten, wurden sie von Person zu Person bei nichtsteuerlichen Transaktionen umgeschlagen. Diese Art von Scheinen wurde insbesondere in Pennsylvania, Virginia und Massachusetts ausgegeben. Sie wurden mit einem Abschlag auf den Silberpreis verkauft, den die Regierung dann ausgab, und liefen zu einem bestimmten Datum aus. ⓘ
Kreditwechsel haben von Anfang an für einige Kontroversen gesorgt. Diejenigen, die die Gefahren der Inflation betonen wollten, haben die Kolonien hervorgehoben, in denen die Kreditscheine am stärksten an Wert verloren: Neuengland und die Carolinas. Diejenigen, die die Verwendung von Kreditwechseln in den Kolonien verteidigen wollten, betonten die mittleren Kolonien, in denen es praktisch keine Inflation gab. ⓘ
Die Kolonialmächte führten bewusst Fiat-Währungen ein, die durch Steuern (z. B. Hütten- oder Kopfsteuer) unterlegt waren, um zumindest übergangsweise wirtschaftliche Ressourcen in ihren neuen Besitzungen zu mobilisieren. Der Zweck solcher Steuern wurde später durch die Vermögenssteuer erfüllt. Der wiederholte Zyklus von deflationärem Hartgeld, gefolgt von inflationärem Papiergeld, zog sich durch einen Großteil des 18. und 19. Oft hatten die Staaten zwei Währungen, wobei das Papiergeld mit einem gewissen Abschlag gegenüber dem Spekulantengeld gehandelt wurde. ⓘ
Beispiele hierfür sind die vom US-Kongress vor der Verfassung der Vereinigten Staaten ausgegebenen "Continental"-Scheine, die Papier- gegenüber den Golddukaten im Wien der napoleonischen Ära, wo Papier oft im Verhältnis 100:1 gegen Gold gehandelt wurde, die Südseeblase, die Banknoten hervorbrachte, die keine ausreichenden Reserven darstellten, und das System der Mississippi Company von John Law. ⓘ
Während des Amerikanischen Bürgerkriegs gab die Bundesregierung United States Notes aus, eine Form von Papiergeld, die im Volksmund als "Greenbacks" bekannt ist. Ihre Ausgabe wurde vom Kongress auf etwas mehr als 340 Millionen Dollar begrenzt. In den 1870er Jahren wurde die Rücknahme der Banknoten aus dem Verkehr von der United States Greenback Party bekämpft. Auf einem Parteitag im Jahr 1878 wurde sie als "fiat money" bezeichnet. ⓘ
20. Jahrhundert
Nach dem Ersten Weltkrieg versprachen Regierungen und Banken in der Regel weiterhin, Banknoten und Münzen auf Verlangen in ihren Nennwert umzutauschen (Einlösung durch Spekulationswerte, in der Regel Gold). Die Kosten des Krieges und die erforderlichen Reparaturen sowie das Wirtschaftswachstum, das auf der Aufnahme von Staatskrediten beruhte, veranlassten die Regierungen jedoch, die Einlösung von Banknoten in Spezies auszusetzen. Einige Regierungen waren darauf bedacht, einen Staatsbankrott zu vermeiden, scheuten aber nicht die Konsequenzen, wenn sie ihre Schulden mit neu gedrucktem Geld, das nicht mit einem Metallstandard verbunden war, an ihre Gläubiger bezahlten, was zu einer Hyperinflation führte - wie zum Beispiel in der Weimarer Republik. ⓘ
Von 1944 bis 1971 wurde im Rahmen des Abkommens von Bretton Woods der Wert von 35 US-Dollar an eine Feinunze Gold gebunden. Andere Währungen wurden zu festen Kursen an den US-Dollar gekoppelt. Die USA verpflichteten sich, den Dollar mit Gold einzulösen, das sie anderen Nationalbanken überließen. Handelsungleichgewichte wurden durch den Tausch von Goldreserven oder durch Kredite des Internationalen Währungsfonds (IWF) ausgeglichen. ⓘ
Das System von Bretton Woods wurde durch den so genannten Nixon-Schock beendet. Dabei handelte es sich um eine Reihe wirtschaftlicher Veränderungen, die der amerikanische Präsident Richard Nixon 1971 vornahm, darunter die einseitige Aufhebung der direkten Konvertierbarkeit des US-Dollars in Gold. Seitdem wird weltweit ein System nationaler Fiat-Währungen verwendet, wobei die Wechselkurse zwischen den wichtigsten Währungen variieren. ⓘ
Prägung von Edelmetallmünzen
In den 1960er Jahren wurde die Produktion von Silbermünzen für den Umlauf eingestellt, als der Nennwert der Münze unter den Kosten für das darin enthaltene Edelmetall lag (während er in der Vergangenheit höher war). In den Vereinigten Staaten wurde mit dem Coinage Act von 1965 das Silber aus den umlaufenden Dimes und Quarter Dollars entfernt, und die meisten anderen Länder taten dasselbe mit ihren Münzen. Der kanadische Penny, der bis 1996 überwiegend aus Kupfer bestand, wurde im Herbst 2012 aufgrund der Produktionskosten im Verhältnis zum Nennwert ganz aus dem Verkehr gezogen. ⓘ
Im Jahr 2007 produzierte die Royal Canadian Mint eine Goldmünze im Wert von einer Million Dollar und verkaufte fünf Stück davon. Im Jahr 2015 war das Gold in den Münzen mehr als das 3,5-fache des Nennwerts wert. ⓘ
Geldschöpfung und Regulierung
Eine Zentralbank führt neues Geld in eine Volkswirtschaft ein, indem sie Finanzanlagen kauft oder Geld an Finanzinstitute verleiht. Die Geschäftsbanken setzen dieses Basisgeld dann durch Kreditschöpfung im Wege des Mindestreserve-Bankwesens um, wodurch das Gesamtangebot an "breitem Geld" (Bargeld plus Sichteinlagen) ausgeweitet wird. ⓘ
In modernen Volkswirtschaften ist nur ein relativ geringer Teil des breiten Geldangebots physisches Geld. Im Dezember 2010 bestanden beispielsweise in den USA von der breiten Geldmenge (M2) in Höhe von 8.853,4 Milliarden Dollar nur 915,7 Milliarden Dollar (etwa 10 %) aus physischen Münzen und Papiergeld. Für die Herstellung neuen physischen Geldes ist in der Regel die Nationalbank oder manchmal auch das Schatzamt der Regierung zuständig. ⓘ
Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) veröffentlichte 1985 einen detaillierten Überblick über die Entwicklung der Zahlungssysteme in den Ländern der Zehnergruppe (G10), das erste einer Reihe von Büchern, die als "rote Bücher" bekannt geworden sind. Gegenwärtig umfassen die Rotbücher die Teilnehmerländer des Ausschusses für Zahlungsverkehrs- und Marktinfrastrukturen (CPMI). Die nachstehende Tabelle gibt einen Überblick über den Wert der im Umlauf befindlichen Banknoten und Münzen, wobei die Landeswährung anhand der Jahresendkurse in US-Dollar umgerechnet wird. Der Wert dieser physischen Währung in Prozent des BIP reicht von einem Maximum von 19,4 % in Japan bis zu einem Minimum von 1,7 % in Schweden, wobei der Gesamtdurchschnitt für alle in der Tabelle aufgeführten Länder 8,9 % beträgt (7,9 % für die USA). ⓘ
| Land | Milliarden von Dollar | Pro-Kopf |
|---|---|---|
| Vereinigte Staaten | $1,425 | $4,433 |
| Eurozone | $1,210 | $3,571 |
| Japan | $857 | $6,739 |
| Indien | $251 | $195 |
| Russland | $117 | $799 |
| Vereinigtes Königreich | $103 | $1,583 |
| Schweiz | $76 | $9,213 |
| Korea | $74 | $1,460 |
| Mexiko | $72 | $599 |
| Kanada | $59 | $1,641 |
| Brasilien | $58 | $282 |
| Australien | $55 | $2,320 |
| Saudi-Arabien | $53 | $1,708 |
| Hongkong SAR | $48 | $6,550 |
| Türkei | $36 | $458 |
| Singapur | $27 | $4,911 |
| Schweden | $9 | $872 |
| Süd-Afrika | $6 | $113 |
| Gesamt/Durchschnitt | $4,536 | $1,558 |
Die bemerkenswerteste Währung, die in dieser Tabelle nicht enthalten ist, ist der chinesische Yuan, für den die Statistiken als "nicht verfügbar" aufgeführt sind. ⓘ
Inflation
Die Einführung von Papiergeld in vielen Ländern ab dem 18. Jahrhundert ermöglichte wesentlich größere Schwankungen des Geldangebots. Seitdem kam es in einer Reihe von Ländern zu einem enormen Anstieg des Papiergeldangebots, was zu Hyperinflationen führte - Episoden extremer Inflationsraten, die weit über denen lagen, die in früheren Zeiten des Warengeldes beobachtet wurden. Die Hyperinflation in der deutschen Weimarer Republik ist ein bemerkenswertes Beispiel. ⓘ
Wirtschaftswissenschaftler sind im Allgemeinen der Ansicht, dass hohe Inflationsraten und Hyperinflation durch ein übermäßiges Wachstum der Geldmenge verursacht werden. Gegenwärtig befürworten die meisten Ökonomen eine geringe und stetige Inflationsrate. Eine geringe Inflation (im Gegensatz zu einer Null- oder Negativinflation) verringert die Schwere wirtschaftlicher Rezessionen, da sich der Arbeitsmarkt schneller an eine Rezession anpassen kann, und verringert das Risiko, dass eine Liquiditätsfalle (eine Zurückhaltung bei der Geldvergabe aufgrund niedriger Zinssätze) die Geldpolitik daran hindert, die Wirtschaft zu stabilisieren. Allerdings führt das Geldmengenwachstum nicht immer zu nominalen Preissteigerungen. Das Geldmengenwachstum kann stattdessen zu stabilen Preisen führen, während sie sonst sinken würden. Einige Ökonomen behaupten, dass unter den Bedingungen einer Liquiditätsfalle große Geldmengenzuführungen wie das "Ziehen an einer Schnur" sind. ⓘ
Die Aufgabe, die Inflationsrate niedrig und stabil zu halten, wird normalerweise den Währungsbehörden übertragen. Im Allgemeinen handelt es sich bei diesen Währungsbehörden um die Nationalbanken, die die Geldpolitik durch die Festsetzung der Zinssätze, durch Offenmarktgeschäfte und durch die Festsetzung der Mindestreserveanforderungen der Banken steuern. ⓘ
Verlust der Deckung
Eine Fiat-Geld-Währung verliert stark an Wert, wenn die ausgebende Regierung oder Zentralbank nicht mehr in der Lage ist oder sich weigert, ihren Wert weiterhin zu garantieren. Die übliche Folge ist eine Hyperinflation. Einige Beispiele hierfür sind der Simbabwe-Dollar, das chinesische Geld im Jahr 1945 und die Mark der Weimarer Republik im Jahr 1923. Ein jüngeres Beispiel ist die Währungsinstabilität in Venezuela, die 2016 während der anhaltenden sozioökonomischen und politischen Krise des Landes begann. ⓘ
Dies muss jedoch nicht zwangsläufig der Fall sein, insbesondere wenn eine Währung weiterhin die am leichtesten verfügbare ist. So behielt der irakische Dinar aus der Zeit vor 1990 in der Regionalregierung von Kurdistan auch dann noch seinen Wert, als die irakische Regierung, die die Banknoten ausgab, seinen Status als gesetzliches Zahlungsmittel aufgab. ⓘ
Bezeichnung
Der Bestandteil fiat ist die 3. Person Singular Präsens Konjunktiv Aktiv des lateinischen Verbs fieri. Die deutsche Übersetzung lautet: „Er, sie, es sei, werde, geschehe, entstehe, finde statt bzw. ereigne sich“. Es findet sich in der Bibel in der Schöpfungsgeschichte „Fiat lux!“; zu Deutsch: „Es werde Licht!“ Es versinnbildlicht somit eine Schöpfung aus dem Nichts, lateinisch Creatio ex nihilo. ⓘ
Inhalt
Die Verwendung von Geld hängt von seiner Nützlichkeit bzw. von seinem Gebrauchswert ab. Die Nützlichkeit besteht in der Erfüllung der drei Geldfunktionen Tauschmittel-, Sparmittel- und Wertmess- bzw. Recheneinheitsfunktion, die jeweils an bestimmte Bedingungen geknüpft ist. Die Tauschmittelfunktion ist nur erfüllt, wenn das Geld allgemein von den Wirtschaftssubjekten als Zahlungsmittel anerkannt wird. Die Sparmittelfunktion ist nur erfüllt, wenn der Verlust an Kaufkraft (auch im Außenwert) gering bleibt und Vertrauen (lateinisch credit – er, sie, es glaubt) in den zukünftigen Gebrauchswert als Tauschmittel vorliegt (also Vertrauen darauf, dass das Geld auch in Zukunft als Tauschmittel anerkannt wird). Ein Vertrauen auf langfristige Wertstabilität und Kaufkraft ist wiederum abhängig vom Vertrauen in und den Erwartungen an die geldausgebende Institution – im Falle von Fiatgeld meistens eine Zentralbank. Die Recheneinheitsfunktion ist stark von den beiden anderen Funktionen abhängig. ⓘ
Fiatgeld wird oft fälschlicherweise mit Kreditgeld gleichgesetzt, Kreditwährungen stellen allerdings nur eine Teilmenge von Fiatwährungen dar. Kreditgeld ist, der Kredittheorie nach, mit der Geldschuld und diesbezüglichem „Rückleistungsdruck“ bzw. verpfändeten Sicherheiten gedeckt. Verringert sich allerdings die Qualität der Sicherheiten bei der Kreditvergabe, nimmt nach Friedrich August von Hayek die Neutralität des Geldes und damit der Marktwert des Geldes ebenso ab. ⓘ
Theoretisch erlaubt Fiatgeld eine Geldschöpfung in beliebiger Höhe. Üblicherweise werden aber durch Auflagen Grenzen gezogen. ⓘ
Rezeption
- Ein zeitgenössischer Beobachter der französischen Assignatenwirtschaft war Johann Wolfgang von Goethe. In seinem Drama Faust II verlegt er die Erfindung des Papiergeldes an den mittelalterlichen Kaiserhof. Der Alchemist Faust und der Teufel Mephisto überreden den Kaiser zur Unterzeichnung eines „Zettels“, der damit tausend Kronen wert wird. Über Nacht vervielfältigt, erzeugt das Geld eine fiebrige Hochkonjunktur, bis die Inflation es wieder entwertet. Nicht nur Literaturwissenschaftler, auch der Bundesbank-Präsident Jens Weidmann (s. u.) betonen, Goethe zeige, dass die Wertschöpfung „aus dem Nichts“ der Alchemie ähnle, die aus unedlen Metallen Gold machen wollte. ⓘ
- Nach Ansicht von Bundesbank-Präsident Jens Weidmann ist die Unabhängigkeit der Zentralbank notwendig, um Geldwertstabilität zu sichern: „In der Tat dürfte der Umstand, dass Notenbanken quasi aus dem Nichts Geld schaffen können, vielen Beobachtern als etwas Überraschendes, Seltsames, vielleicht sogar Mystisches, Traumhaftes – oder auch Alptraumhaftes – vorkommen … Denn wenn Notenbanken potenziell unbegrenzt Geld quasi aus dem Nichts schaffen können, wie kann dann sichergestellt werden, dass Geld ausreichend knapp und somit werthaltig bleibt? Ist bei der Möglichkeit, Geld mehr oder weniger frei zu schaffen, die Versuchung nicht sehr groß, dieses Instrument zu missbrauchen und sich kurzfristig zusätzliche Spielräume zu schaffen, auch wenn damit langfristiger Schaden sehr wahrscheinlich ist? … Die Unabhängigkeit der Notenbanken ist ein außergewöhnliches Privileg – ein Selbstzweck ist sie jedoch nicht. Vielmehr dient sie im Kern dazu, glaubwürdig sicherzustellen, dass sich die Geldpolitik ungehindert darauf konzentrieren kann, den Geldwert stabil zu halten.“ ⓘ
- Nach Ansicht von Heiner Flassbeck müsse man sich vor Augen halten, „wie unvollkommen und krisenanfällig der Prozess von Sparen und Investieren wäre, gäbe es kein „Geld aus dem Nichts“, Geld also allein geschaffen von der Zentralbank oder dem Bankensystem […] Gespart werden kann ja immer nur aus Einkommen, das in der Vergangenheit erzielt wurde, und zwar mit Hilfe von Produktionskapazitäten, die genau dieses Einkommen, nicht mehr und nicht weniger, hergaben. Entscheiden sich jetzt die Arbeiter- und Unternehmerhaushalte, von diesem erzielten Einkommen 15 oder 20 Prozent nicht wieder auszugeben, können die vorhandenen Kapazitäten nicht mehr ausgelastet werden und der Anreiz der Unternehmen zu investieren sinkt […] Diese inhärente Tendenz eines marktwirtschaftlichen Systems, sich selbst zu strangulieren, kann allerdings in einer Papiergeldwirtschaft mit geeigneter Geldpolitik prinzipiell überwunden werden.“ ⓘ