MSCI

MSCI Inc. ⓘ
Rechtsform	Inc.
ISIN	US55354G1004
Gründung	1998
Sitz	New York City, Vereinigte Staaten
Leitung	Henry A. Fernandez, CEO
Mitarbeiterzahl	3.038
Umsatz	1,274 Mrd. USD
Branche	Finanzwesen
Website	www.msci.com
	Stand: 31. Dezember 2017

MSCI Inc. ⓘ
	Hauptsitz im 7 World Trade Center
Typ	Öffentlich
Gehandelt als	NYSE: MSCI; S&P 500-Bestandteil;
Gegründet	1968; vor 55 Jahren
Hauptsitz	7 World Trade Center; Manhattan, New York City, Vereinigte Staaten
Wichtige Personen	Henry A. Fernandez (Vorstandsvorsitzender); Baer Pettit (Präsident); Andrew Wiechmann (Finanzvorstand); Scott Crum (CHRO);
Dienstleistungen	Aktienmarkt-Indizes; Portfolio-Analysen;
Einnahmen	2,04 Milliarden US-Dollar (2021)
Operatives Ergebnis	1,07 Mrd. US$ (2021)
Reingewinn	726 Millionen US-Dollar (2021)
Gesamtvermögen	5,51 Mrd. US$ (2021)
Gesamtes Eigenkapital	US$-163 Millionen (2021)
Anzahl der Mitarbeiter	4.303 (Dezember 2021)
Website	www.msci.com
	Fußnoten / Referenzen;

MSCI Inc. ist ein amerikanisches Finanzunternehmen mit Hauptsitz in New York City. MSCI ist ein globaler Anbieter von Aktien-, Renten- und Immobilienindizes, Multi-Asset-Portfolio-Analysetools sowie ESG- und Klimaprodukten. Das Unternehmen betreibt die Indizes MSCI World, MSCI All Country World Index (ACWI) und MSCI Emerging Markets. ⓘ

Der Hauptsitz des Unternehmens befindet sich im 7 World Trade Center in Manhattan, New York City, USA. ⓘ

MSCI Inc. (ehemals Morgan Stanley Capital International und MSCI Barra) ist ein in New York City ansässiger US-amerikanischer Finanzdienstleister, der Finanzdienstleistungen vor allem für das Investment Banking anbietet. Dies umfasst neben internationalen Aktienindizes auch Portfolio- und Risiko-Analysen als auch Research. ⓘ

Geschichte

Historisches Logo ⓘ

Im Jahr 1968 veröffentlichte Capital International die ersten globalen Aktienindizes. Diese wurden von Morgan Stanley im Jahr 1986 lizenziert und unter dem Namen Morgan Stanley Capital International veröffentlicht. 1998 wurde MSCI Inc. von Morgan Stanley und Capital International gegründet. 2004 wurde Barra von MSCI übernommen. MSCI wurde 2007 an der New York Stock Exchange gelistet. 2009 trennte sich Morgan Stanley vollständig von MSCI. 2010 kaufte MSCI Riskmetrics und Measurisk. 2012 wurde IPD Investment Property Databank erworben. ⓘ

Kollaborationen

Im Oktober 2021 unterzeichneten MSCI und Cboe Global Markets eine Lizenzvereinbarung, die es MSCI ermöglicht, seine Optionsproduktpalette zu erweitern und auch an anderen Projekten zu arbeiten. ⓘ

Im April 2022 ging MSCI eine Zusammenarbeit mit MarketAxess bei festverzinslichen Indizes, Lösungen für die Portfoliokonstruktion und ESG-Daten ein, wobei die ESG-Daten von MSCI und die Preis- und Liquiditätsindikatoren von MarketAxess verwendet werden. ⓘ

Indizes

MSCI gibt eine Vielzahl verschiedener Aktienindizes heraus, die nach unterschiedlichen Kriterien zusammengesetzt werden, zum Beispiel nach Ländern oder Regionen und nach der Marktkapitalisierung von Aktien (Large Cap, Mid Cap, Small Cap) oder nach sozialer Nachhaltigkeit (Socially Responsible Investing) und zusätzlich nach ökologischer Nachhaltigkeit (Environmental, Social & Governance). Sie werden von vielen Investmentfonds und privaten Anlegern als Benchmark (Vergleichsmaßstab) für die Entwicklung der Rendite eines Portfolios verwendet oder es werden Indexfonds auf sie angelegt. ⓘ

Ein wichtiges Kriterium ist auch der wirtschaftliche Entwicklungsstand eines Landes: Industrieländer (developed markets) werden von Schwellenländern (emerging markets) und Entwicklungsländern an der Grenze zu Schwellenländern (so genannte Grenzmärkte; englisch frontier markets) unterschieden. Meist werden mehrere dieser Kriterien herangezogen, zum Beispiel für den wichtigen MSCI World Index sowohl der Entwicklungsstand (nur Industrieländer) als auch die Marktkapitalisierung (nur Large- und Mid-Cap-Aktien). Ziel ist es jeweils, die Kursentwicklung von ca. 85 % der frei handelbaren Aktien des entsprechenden Anlage-Universums nachzuzeichnen (die Regionen usw. der länderübergreifenden Indizes werden in den Factsheets irreführend als countries, also Länder, bezeichnet). ⓘ

Die bekanntesten Indizes von MSCI sind:

MSCI World: globaler Index mit Aktien aus 23 Industrieländern;
MSCI USA: Aktien von Unternehmen mit Sitz in den Vereinigten Staaten;
MSCI Europe: Aktien aus 15 europäischen Industrieländern;
MSCI Emerging Markets: Aktien aus 26 Schwellenländern;
MSCI ACWI (All Country World Index): Aktien aus den 49 Ländern des MSCI World und des MSCI Emerging Markets;
MSCI EAFE (Europe, Australasia, Far East): die Industrieländer aus dem MSCI World ohne Nordamerika (Kanada, USA);
MSCI FA: Aktien aus 28 weiteren Ländern an der Grenze zu Schwellenländern.

Der Stammindex wird in der Regel auf Dollar-Basis berechnet, sie werden aber auch in anderen Währungen angeboten, die durch Devisenterminkontrakte auf Sicht eines Monats gegen Schwankungen der Fremdwährungen abgesichert sind, z. B. "EUR hedged". Die Stammindizes verstehen sich darüber hinaus als reine Kursindizes, es gibt sie auch als Performance-Indizes, also mit eingerechneten und reinvestierten Dividenden und Sonderzahlungen, diese teilweise auch bereinigt um die Quellensteuer. Es hat sich in der Vergangenheit gezeigt, dass sich Indizes in der Regel besser entwickeln, wenn die Aktien nicht nach Marktkapitalisierung, sondern alle gleich gewichtet sind ("equal weight"), so dass sie auch in dieser Form angeboten werden. ⓘ

Zu den größeren Stammindizes gibt es zur Zeit (2021) acht Faktorindizes, deren Aktien nach bestimmten – öffentlich nur allgemein kommunizierten – Kriterien ausgewählt werden und die in der Vergangenheit eine überdurchschnittliche Kursentwicklung verzeichnen konnten:

Low volatility: Aktien mit geringen Kursschwankungen
Yield: Unternehmen mit langfristig stabilen Erträgen und Dividenden
Momentum: Aktien mit überdurchschnittlicher Kursentwicklung in der jüngeren Vergangenheit
Quality: Substanzwerte mit geringer Verschuldung, stabilen Erträgen "und anderen Qualitätsmerkmalen" (O-Ton)
Equal size: alle Aktien gleichgewichtet (d. h. nicht nach Marktkapitalisierung)
Growth: stark wachsende Unternehmen mit guten Zukunftsperspektiven (auf Basis der in den Geschäftsberichten kommunizierten Gewinnerwartungen und Analystenschätzungen)
Value: unterbewertete Aktien (auf Basis der Fundamentaldaten im Vergleich zu den Mitbewerbern) ⓘ

All dies geschieht, damit die Fondsgesellschaften als Kunden von MSCI entsprechende Fonds und ETF auflegen können. ⓘ

Jede Aktiengesellschaft wird gemäß dem von MSCI und Standard & Poor's entwickelten Global Industry Classification Standard (GICS) nach ihrer Hauptgeschäftstätigkeit genau einem dieser 11 Sektoren zugeordnet, für die in der Regel auch eigene Sektoren- und darüber hinaus teilweise Branchen-Indizes berechnet werden:

Energy (Gewinnung, Raffinierung und Vertrieb fossiler Energieträger, dazugehörige Ausrüster und Dienstleister)
Materials (Chemie-Industrie [ohne Haushaltschemie], Baustoffe, Behältnisse und Verpackungen, Metalle und ihre Gewinnung, Papier und andere Holzprodukte)
Industrials (kommerzielle Investitionsgüter inkl. Nutzfahrzeuge, dazugehörige Dienstleistungen, Transport-Unternehmen)
Consumer Discretionary ("Nicht-Basiskonsumgüter": Pkw und Zulieferer, Kleidung inkl. Luxuswaren, Waren für die Freizeitgestaltung, Verbraucher-Dienstleistungen inkl. Hotels, Restaurants und Reise-Anbieter, zu all diesem gehörige Dienstleister und Händler inkl. Internet-Händler)
Consumer Staples ("Basiskonsumgüter": Handel und Produktion von Nahrungsmitteln inkl. frei verkäufliche Medikamente und Tabakwaren, Haushaltswaren inkl. Reinigungs- und Pflegeprodukte)
Health Care (Medizinische Ausrüstung und Dienstleistungen, Pharmazie, Biotechnologie und Biowissenschaften)
Financials (Banken, weitere Finanzdienstleistungen inkl. Börsen, Rating-Agenturen, Holdings usw., Versicherungen)
Information Technology (Software und dazugehörige Dienstleistungen, Hardware-Herstellung und Ausrüstung, Halbleiter-Produktion)
Communication Services (Telekommunikation, Medien- und Unterhaltung)
Utilities (Energie- und Gasversorger inkl. Produzenten alternativer Energien, integrierte Versorger, Wasserversorger)
Real Estate (Immobiliengesellschaften inkl. Real-Estate-Investment-Trusts, dazugehörige Dienstleister)

Darüber hinaus bietet MSCI sektorübergreifende Themenindizes zu Megatrends an, derzeit (2021):

Millenials
Cybersecurity
Alternde Gesellschaft
erneuerbare Energien
Digitalisierung
Disruptive Technologien
Mobilität der Zukunft
Smart Cities ⓘ

Nach welchen Kriterien die Aktien hierzu ausgewählt werden, teilt MSCI nur in einer allgemein gehaltenen Broschüre mit, detaillierte Angaben werden nur registrierten Kunden zur Verfügung gestellt. Nicht für alle Themen gibt es in Deutschland zugelassene Fonds. ⓘ

Auch bietet MSCI eine Reihe von Scharia-konformen Indizes, z. B. den MSCI World Islamic Index, an. Sharia-konforme Indizes schließen Wertpapiere aus, die hinsichtlich ihrer Unternehmensaktivität oder Finanzkennzahlen nicht im Einklang mit den religiösen Regeln des Islam stehen (siehe Islamisches Finanzwesen). ⓘ

Auch für Anleihen gibt MSCI eine Vielzahl von Indizes heraus, differenziert nach Regionen, Ländern, Restlaufzeit, Bonität und/oder Typ (z. B. Staats-, Unternehmens-, Hypotheken-, Wandelanleihen usw.). ⓘ

Im Februar 2019 berichtete das Wall Street Journal, dass die Entscheidung auf Druck der chinesischen Regierung zustande gekommen sei, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen berichteten. Die New York Times berichtete, dass "die chinesische Regierung seit langem die Aufnahme in MSCI anstrebt, weil dies dazu beitragen könnte, Shanghai und Shenzhen als globale Finanzzentren zu etablieren." MSCI-Chef und Vorsitzender Henry Fernandez erklärte, hinter der Entscheidung stecke "keinerlei Politik". Im März 2019 berichtete CNBC, dass MSCI plant, chinesische Aktien vom Festland auf der Grundlage ihrer Marktkapitalisierung in seine globalen Benchmarks einzubeziehen, was letztendlich zu einer Gewichtung von ca. 40 % in seinem globalen Schwellenländerindex führen wird. ⓘ

Im April 2020 wurde berichtet, dass Donald Trump eine Exekutivmaßnahme in Erwägung zieht, um dem Thrift Savings Plan zu verbieten, 50 Milliarden Dollar zu transferieren, um den MSCI All Country World Index Fonds abzubilden. Im Dezember 2020 kündigte MSCI an, dass es als Reaktion auf die Executive Order 13959 sieben chinesische Unternehmen aus seinen Indizes streichen würde. ⓘ

Obwohl der Plan zur vollständigen Eingliederung der A-Aktie von den Investoren schon vor Jahren zur Kenntnis genommen wurde, ist er bis 2023 immer noch nicht verwirklicht worden. ⓘ

Die globalen Aktienindizes von MSCI werden seit 1969 berechnet und umfassen den MSCI World und den MSCI EAFE. Ursprünglich verwendete das Unternehmen bei der Entwicklung seiner Indizes acht Faktoren: Momentum, Volatilität, Wert, Größe, Wachstum, Nichtlinearität der Größe, Liquidität und finanzieller Leverage. ⓘ